前8月发电装机容量增长14%！电力板块大爆发，机构：高景气度加速兑现

9月23日，受益于早盘利好，港A两地电力板块表现活跃。

截至发稿，港股中，中广核电力涨超5%，北京能源国际、华电国际电力股份涨超4%，华能国际电力股份、华润电力涨超3%，大唐发电、龙源电力、电能实业纷纷上涨。

A股市场中，申能股份、浙能电力涨超4%，皖能电力、华电国际、陕西能源涨超3%，华能国际、大唐发电、川投能源跟涨。

电力需求保持较快增长

自从国家的“双碳”目标提出以来，我国新型电力系统加快建设，电力生产结构发生深刻变化。

国家能源局发布的1-8月份全国电力工业统计数据显示， 截至8月底全国累计发电装机容量约31.3亿千瓦，同比增长14%。其中，太阳能发电装机容量约7.5亿千瓦，同比增长48.8%；风电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长19.9%。

1-8月份，全国发电设备累计平均利用2328小时，比上年同期减少103小时。1-8月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4976亿元，同比增长5.1%。电网工程完成投资3330亿元，同比增长23.1%。

与此同时，我国电力需求保持快速增长。数据显示，8月全社会用电量9649亿千瓦时，同比增长8.9%。

从分产业用电看，第一产业用电量149亿千瓦时，同比增长4.6%；第二产业用电量5679亿千瓦时，同比增长4.0%；第三产业用电量1903亿千瓦时，同比增长11.2%；城乡居民生活用电量1918亿千瓦时，同比增长23.7%。

业内人士指出，未来5-10年我国每年新增用电量将维持在5000亿—6000亿千瓦时， 相当于德国目前1年的用电量水平。与发达国家“自然达峰”不同，我国碳达峰将是一个用电量增量巨大的“增量达峰”进程。

业绩有望进一步释放

前段时间，国家电网、南方电网等多家电力企业公布了2024年上半年财务报告。

其中，国家电网上半年收入18761亿元，去年同期17923亿元，同比增长4.68%净利润392亿元，去年同期375亿元，同比增长4.53%；南方电网上半年收入3984亿元，去年同期3800亿元，同比增长4.84%净利润106亿元，去年同期74亿元，同比增长43.24%。

值得关注的是，营收与利润的大增主要得益于用电需求的增长、核心业务的稳健发展以及成本控制和运营效率的提升。国家电网表示，随着电力市场的进一步开放和清洁能源的快速发展，有望继续保持稳健的增长态势。

展望未来，国信证券指出，2024上半年电网企业业绩普遍呈现稳健增长态势，下半年随着交付进入旺季业绩弹性有望进一步提升。在国内新型电力系统发展背景下，配网与农网升级改造迫切度日益提高。海外方面，伴随新能源发展、用电量增长、老旧电网改造等多重需求，电网投资景气周期长，中国企业海外渗透率提升空间巨大。

中信建投也认为，根据新增在建工程对未来一年各板块固定资产增速进行拟合，发现电力设备行业尤其是特高压方向供给增速较低，在行业需求确定性高增的情况下预计电力设备板块将持续处于高景气周期，且今年下半年会进入业绩、订单共振的阶段。

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